Flying Finn
Thread Starter
Join Date: Mar 2003
Location: Med
Posts: 255
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Flying Finn
Looks like Flying Finn is getting ready for a full stop landing...
---------------------------------------------------------------------------------
Ilta-Sanomat 15.1.2004
Flying Finn hakee yrityssaneeraukseen
Halpalentoyhtiö Flying Finn hakee yrityssaneeraukseen. Yhtiöstä kerrotaan
lentojen silti jatkuvan normaalisti.
Toimitusjohtaja Peter Seveliuksen mukaan yrityssaneeraushakemus jätettiin
Helsingin käräjäoikeuteen eilen. Sevelius sanoi STT:lle, että pyrkimyksenä
on saneerausmenettelyllä tervehdyttää maksuvaikeuksiin joutunut yhtiö.
Samalla haetaan työrauhaa toiminnan kehittämiseen ja sijoittajapohjan
laajentamiseen.
- Mielestämme yhtiö on elinkelpoinen ja sillä on hyvät mahdollisuudet
menestyä tulevaisuudessa. Taloudelliset ongelmat johtuvat lähinnä
kehitysvaiheessa syntyneistä sitoumuksista, Sevelius sanoi. Sevelius itse
nimitettiin Flying Finnin toimitusjohtajaksi vasta muutama päivä sitten.
Sitä ennen hän on toiminut yhtiön talousjohtajana ja hallituksen jäsenenä.
Flying Finnillä on velkaa kuusi miljoonaa euroa. Suurimmat velkojat ovat
SAS, maapalveluja tarjoava Globe Handling Finland ja Ilmailulaitos.
Flying Finnin lentolupa on katkolla helmikuun lopussa. Ilmailulaitos
myönsi joulukuussa luvan poikkeuksellisen lyhyeksi ajaksi juuri yhtiön
epävarman taloudellisen tilanteen vuoksi.
------------------------------------------------------------------------
Tämä viesti on postitettu Ilta-Sanomien verkkopalvelusta
-----------------------------------------------------------------------------
As I was thinking, Kittila route can not keep up an airline...
Regards
Blues
More news from Helsinki
-----------------------------------------------------------------------
Lontoon lennot peruttu ja koneet pysyvät Suomessa
Flying Finnin koneet yritettiin viedä maasta
[STT 16.1.2004, 07:54]
Vantaan käräjäoikeus antoi lentoyhtiö Flying Finnille väliaikaisen suojan velkojia vastaan, yrityssaneeraushakemuksen jättänyt yhtiö kertoi torstai-iltana. Flying Finnin mukaan voimaan tullut määräys on tarpeen yhtiön toiminnan turvaamiseksi saneeraushakemuksen käsittelyn aikana.
Flying Finnin lennot Lontooseen on peruttu koneiden leasing-yhtiöiden kanssa syntyneiden riitojen vuoksi. Yhtiön johto kertoo, että koneet oli tarkoitus kaapata Tallinnaan. Ilmeisesti vuokrayhtiöt eivät halua, että niiden koneita käytettäisiin velkojen vakuutena yrityssaneeraukseen ja talousvaikeuksiin ajautuneen lentoyhtiön asioissa, arvioi toimitusjohtaja Peter Sevelius STT:lle.
Vuokraajayhtiöt: Flying Finn käyttää koneita laittomasti
Lentoyhtiö Flying Finnille kaksi matkustajakonetta vuokranneet yhtiöt katsovat, että Flying Finn käyttää koneita laittomasti ja ilman omistajien suostumusta. Kahden yhtiön asianajajan Harry Hedmanin torstaina lähettämän tiedotteen mukaan vuokranantajat ovat 14. tammikuuta irtisanoneet Flying Finnin kanssa olleet lentokoneiden leasingsopimukset maksamattomien vuokrien ja muiden maksujen takia.
Lentokoneiden hallinta on tiedotteen mukaan siirtynyt tuona ajankohtana vuokranantajille kansainvälisen käytännön mukaisesti, ja Flying Finnillä on ollut velvollisuus siirtää koneet heille. Yhtiö on rikkonut törkeästi leasingsopimusten mukaisia velvollisuuksiaan vuokranmaksun ja lentokoneiden luovutuksen osalta, sanottiin tiedotteessa.
STT
Ilmailulaitoksen talousjohtaja Ari Haapanen vahvistaa, että yhtiön koneet ovat toistaiseksi kotimaan liikenteessä.
"Me halusimme tällä tavalla turvata saatavamme tässä prosessissa."
Ilmailulaitos ja Flying Finn sopivat asiasta, kun koneiden leasing-yhtiöiden edustajat yrittivät viedä kaksi konetta pois Suomesta keskiviikkoiltana. Sevelius kertoo, että heidän aikeensa estettiin, kun Finnairin ja Flying Finnin oma henkilö****a tarttui asiaan.
Koneiden vuokraajat hakivat Helsingin käräjäoikeudelta keskiviikkona koneiden palauttamista, ilmenee Flying Finnin STT:lle toimittamasta Vantaan käräjäoikeuden päätöksestä. Flying Finn ei hyväksy koneiden vuokrasopimuksen irtisanomista, eikä Vantaan käräjäoikeus myöskään hyväksynyt koneiden palauttamista, Sevelius tulkitsi.
Seveliuksen mukaan Cayman-saarilla toimivien yhtiöiden kanssa tehdyt sopimukset ovat olleet taloudellisesti raskaita Flying Finnille ja ehdot epäedullisia. Koneita vuokrasi Flying Finniä ennen Finnair.
Riitoja koneiden huoltomaksuista ynnä muista on käyty Seveliuksen mukaan viime vuoden marraskuusta. Itse leasing-sopimukset tehtiin syksyllä 2002, kun yhtiö oli hakemassa liikennelupaa.
"Tämä oli törkeä temppu. Siinä oli valehdeltu meidän lentokapteeneillemme, että minä olin antanut määräyksen, että nämä koneet lentäisivät Tallinnaan. Luulimme liisaajia asiallisiksi liikekumppaneiksi, kun he olivat toimineet aiemmin Finnairin kanssa, mutta he osoittautuivatkin aikamoisiksi cowboyiksi."
Lennot Lontooseen olisivat päättyneet muutenkin ensi sunnuntaina. Lentojen Tukholmaan pitäisi alkaa 2. helmikuuta. Ilmailulaitoksesta arvellaan, että Flying Finnin rahoitustilanteeseen voi tulla muutoksia ennen sitä.
--------------------------------------------------------------------------------
Let´s hope that crews are getting paid and hopefully able to keep their jobs!
Blues
---------------------------------------------------------------------------------
Ilta-Sanomat 15.1.2004
Flying Finn hakee yrityssaneeraukseen
Halpalentoyhtiö Flying Finn hakee yrityssaneeraukseen. Yhtiöstä kerrotaan
lentojen silti jatkuvan normaalisti.
Toimitusjohtaja Peter Seveliuksen mukaan yrityssaneeraushakemus jätettiin
Helsingin käräjäoikeuteen eilen. Sevelius sanoi STT:lle, että pyrkimyksenä
on saneerausmenettelyllä tervehdyttää maksuvaikeuksiin joutunut yhtiö.
Samalla haetaan työrauhaa toiminnan kehittämiseen ja sijoittajapohjan
laajentamiseen.
- Mielestämme yhtiö on elinkelpoinen ja sillä on hyvät mahdollisuudet
menestyä tulevaisuudessa. Taloudelliset ongelmat johtuvat lähinnä
kehitysvaiheessa syntyneistä sitoumuksista, Sevelius sanoi. Sevelius itse
nimitettiin Flying Finnin toimitusjohtajaksi vasta muutama päivä sitten.
Sitä ennen hän on toiminut yhtiön talousjohtajana ja hallituksen jäsenenä.
Flying Finnillä on velkaa kuusi miljoonaa euroa. Suurimmat velkojat ovat
SAS, maapalveluja tarjoava Globe Handling Finland ja Ilmailulaitos.
Flying Finnin lentolupa on katkolla helmikuun lopussa. Ilmailulaitos
myönsi joulukuussa luvan poikkeuksellisen lyhyeksi ajaksi juuri yhtiön
epävarman taloudellisen tilanteen vuoksi.
------------------------------------------------------------------------
Tämä viesti on postitettu Ilta-Sanomien verkkopalvelusta
-----------------------------------------------------------------------------
As I was thinking, Kittila route can not keep up an airline...
Regards
Blues
More news from Helsinki
-----------------------------------------------------------------------
Lontoon lennot peruttu ja koneet pysyvät Suomessa
Flying Finnin koneet yritettiin viedä maasta
[STT 16.1.2004, 07:54]
Vantaan käräjäoikeus antoi lentoyhtiö Flying Finnille väliaikaisen suojan velkojia vastaan, yrityssaneeraushakemuksen jättänyt yhtiö kertoi torstai-iltana. Flying Finnin mukaan voimaan tullut määräys on tarpeen yhtiön toiminnan turvaamiseksi saneeraushakemuksen käsittelyn aikana.
Flying Finnin lennot Lontooseen on peruttu koneiden leasing-yhtiöiden kanssa syntyneiden riitojen vuoksi. Yhtiön johto kertoo, että koneet oli tarkoitus kaapata Tallinnaan. Ilmeisesti vuokrayhtiöt eivät halua, että niiden koneita käytettäisiin velkojen vakuutena yrityssaneeraukseen ja talousvaikeuksiin ajautuneen lentoyhtiön asioissa, arvioi toimitusjohtaja Peter Sevelius STT:lle.
Vuokraajayhtiöt: Flying Finn käyttää koneita laittomasti
Lentoyhtiö Flying Finnille kaksi matkustajakonetta vuokranneet yhtiöt katsovat, että Flying Finn käyttää koneita laittomasti ja ilman omistajien suostumusta. Kahden yhtiön asianajajan Harry Hedmanin torstaina lähettämän tiedotteen mukaan vuokranantajat ovat 14. tammikuuta irtisanoneet Flying Finnin kanssa olleet lentokoneiden leasingsopimukset maksamattomien vuokrien ja muiden maksujen takia.
Lentokoneiden hallinta on tiedotteen mukaan siirtynyt tuona ajankohtana vuokranantajille kansainvälisen käytännön mukaisesti, ja Flying Finnillä on ollut velvollisuus siirtää koneet heille. Yhtiö on rikkonut törkeästi leasingsopimusten mukaisia velvollisuuksiaan vuokranmaksun ja lentokoneiden luovutuksen osalta, sanottiin tiedotteessa.
STT
Ilmailulaitoksen talousjohtaja Ari Haapanen vahvistaa, että yhtiön koneet ovat toistaiseksi kotimaan liikenteessä.
"Me halusimme tällä tavalla turvata saatavamme tässä prosessissa."
Ilmailulaitos ja Flying Finn sopivat asiasta, kun koneiden leasing-yhtiöiden edustajat yrittivät viedä kaksi konetta pois Suomesta keskiviikkoiltana. Sevelius kertoo, että heidän aikeensa estettiin, kun Finnairin ja Flying Finnin oma henkilö****a tarttui asiaan.
Koneiden vuokraajat hakivat Helsingin käräjäoikeudelta keskiviikkona koneiden palauttamista, ilmenee Flying Finnin STT:lle toimittamasta Vantaan käräjäoikeuden päätöksestä. Flying Finn ei hyväksy koneiden vuokrasopimuksen irtisanomista, eikä Vantaan käräjäoikeus myöskään hyväksynyt koneiden palauttamista, Sevelius tulkitsi.
Seveliuksen mukaan Cayman-saarilla toimivien yhtiöiden kanssa tehdyt sopimukset ovat olleet taloudellisesti raskaita Flying Finnille ja ehdot epäedullisia. Koneita vuokrasi Flying Finniä ennen Finnair.
Riitoja koneiden huoltomaksuista ynnä muista on käyty Seveliuksen mukaan viime vuoden marraskuusta. Itse leasing-sopimukset tehtiin syksyllä 2002, kun yhtiö oli hakemassa liikennelupaa.
"Tämä oli törkeä temppu. Siinä oli valehdeltu meidän lentokapteeneillemme, että minä olin antanut määräyksen, että nämä koneet lentäisivät Tallinnaan. Luulimme liisaajia asiallisiksi liikekumppaneiksi, kun he olivat toimineet aiemmin Finnairin kanssa, mutta he osoittautuivatkin aikamoisiksi cowboyiksi."
Lennot Lontooseen olisivat päättyneet muutenkin ensi sunnuntaina. Lentojen Tukholmaan pitäisi alkaa 2. helmikuuta. Ilmailulaitoksesta arvellaan, että Flying Finnin rahoitustilanteeseen voi tulla muutoksia ennen sitä.
--------------------------------------------------------------------------------
Let´s hope that crews are getting paid and hopefully able to keep their jobs!
Blues
Join Date: Jun 2002
Location: Fancy house by the sea
Posts: 109
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
shortly in engelska
It is bad.
Leasing company even tried to "planejack" all the aircraft to Tallinn to get them outside of EU.
Flying Finn owes aprx. 6-7 mio Euros to the leasing company, Finnish CAA( landing&nav fees) and to SAS(maintenance) as well to Globe ground handling company.
That is lot of money.
Finnish CAA has secured planes to Finland and FF can only fly domestic flights at the moment.
In couple of weeks court will say if company is proved to operate under special terms(like in US) or is it under bankrupt.
Leasing company even tried to "planejack" all the aircraft to Tallinn to get them outside of EU.
Flying Finn owes aprx. 6-7 mio Euros to the leasing company, Finnish CAA( landing&nav fees) and to SAS(maintenance) as well to Globe ground handling company.
That is lot of money.
Finnish CAA has secured planes to Finland and FF can only fly domestic flights at the moment.
In couple of weeks court will say if company is proved to operate under special terms(like in US) or is it under bankrupt.
ZbV
Join Date: Jul 1999
Location: Samsonite
Age: 51
Posts: 799
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Flying Finn
Company has a great consept and they would have it made. There is room for a company like this in Finland and if they go out of business, I am sure that someone else will come along with similar consept and make it work.
Luckily they have a very good CEO now and he should be able to get things rolling right on track. That is if shareholders do not look over his shoulder every second and they let him work in peace.
As far as their operational management goes, they have a very good team of experienced pilots and maintenance personnell that can keep the show on the road.
Debt is big, but not as big as it could be. How much is 6 million in aviation anyways.
I'd hate to see them go out of business as it would also mean hard times for anyone who tried to get an AOC for similar concept later on.
Cheerio
Luckily they have a very good CEO now and he should be able to get things rolling right on track. That is if shareholders do not look over his shoulder every second and they let him work in peace.
As far as their operational management goes, they have a very good team of experienced pilots and maintenance personnell that can keep the show on the road.
Debt is big, but not as big as it could be. How much is 6 million in aviation anyways.
I'd hate to see them go out of business as it would also mean hard times for anyone who tried to get an AOC for similar concept later on.
Cheerio
Join Date: Jun 2002
Location: Fancy house by the sea
Posts: 109
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Yes, ofcourse we all wish them the best. My symphaties are with them and specially all the employees in difficult and hard situation. Hard times when you are unsure of the future.
I do not know anything about their new CEO, but if you say that "he is the man" after two earlier ones, I will buy it.
JJ, you are right, 6 mio is not much in aviation business and soon we will find out does the court agree that also and let them continue.
Low fare concept is, yeh, it is what it is and I am sure it is not the easiest way to operate domestic flights in Finland and make money.
Anyhow, lots of tailwinds to the company.
I do not know anything about their new CEO, but if you say that "he is the man" after two earlier ones, I will buy it.
JJ, you are right, 6 mio is not much in aviation business and soon we will find out does the court agree that also and let them continue.
Low fare concept is, yeh, it is what it is and I am sure it is not the easiest way to operate domestic flights in Finland and make money.
Anyhow, lots of tailwinds to the company.
Join Date: Jun 2002
Location: Fancy house by the sea
Posts: 109
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Flying Finn will cease flying this evening
Company has reported poor cashflow due to negative publicity during last weeks...
Afternoon news say that they still are negotiating for getting financing(2,5 mio euro), but if they won't get the money they will leave application for bankrupt tomorrow.
Afternoon news say that they still are negotiating for getting financing(2,5 mio euro), but if they won't get the money they will leave application for bankrupt tomorrow.
Join Date: Jun 2002
Location: Fancy house by the sea
Posts: 109
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
still kicking...
Flying Finn jatkaa edelleen 15.1. jätettyä yrityssaneeraushakemusta. Konkurssihakemusta ei tulla toistaiseksi jättämään. Rahoitusneuvottelut jatkuvat tiiviinä.
Flying Finnin lennot ja lippujen myynti ovat kuitenkin toistaiseksi keskeytyneet.
Pahoittelemme lentojen peruutuksista asiakkaillemme aiheutunutta haittaa.
Flying Finn Oy
"FF will continue negotiations about getting investors to give more money and at the moment they will not file application for bankcrupcy."
Flying Finnin lennot ja lippujen myynti ovat kuitenkin toistaiseksi keskeytyneet.
Pahoittelemme lentojen peruutuksista asiakkaillemme aiheutunutta haittaa.
Flying Finn Oy
"FF will continue negotiations about getting investors to give more money and at the moment they will not file application for bankcrupcy."
Join Date: Nov 2002
Location: Finland
Posts: 20
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
About the present CEO of the company does not hold appreciation of FCAA and they have announced thathe have to be replaced by the 6th of feb. And the a/c leasing company has filed bankrupty application against them but luckily they are now on protection of "yritys saneeraus" so called chapter five in US as sombody indicated. That has a preceedence of the bankrupty file.
Now it has been very quiet with media so hopefully they are able to get nose up and positive rate before the rwy ends.
Now it has been very quiet with media so hopefully they are able to get nose up and positive rate before the rwy ends.
Join Date: Jan 2004
Location: SWEDEN
Posts: 11
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Very most likely: customers are unlikely to buy tickets on this airline any more. I give them 80-20% chanse. Mabye less. Any way, good shoot Mika Hääkinen...
Good luck with the carbuisiness.
Good luck with the carbuisiness.
Thread Starter
Join Date: Mar 2003
Location: Med
Posts: 255
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
"Rahoitusneuvottelut jatkuvat edelleen
(6.2.2004 16:00)
Flying Finnin rahoitusneuvottelut ovat edenneet myönteisesti, mutta jatkuvat ensi viikon alkuun asti.
Yhtiö tiedottaa lisää ensi viikon alussa.
Pahoittelemme asiakkaillemme neuvottelujen kestosta sekä lentojen peruutuksista aiheutunutta haittaa.
Flying Finn Oy"
Flying Finn may get some new investors! Negotiations been going positively.
Beginning of next week they will give more news. Let´s hope that they will get back for their wings.
(6.2.2004 16:00)
Flying Finnin rahoitusneuvottelut ovat edenneet myönteisesti, mutta jatkuvat ensi viikon alkuun asti.
Yhtiö tiedottaa lisää ensi viikon alussa.
Pahoittelemme asiakkaillemme neuvottelujen kestosta sekä lentojen peruutuksista aiheutunutta haittaa.
Flying Finn Oy"
Flying Finn may get some new investors! Negotiations been going positively.
Beginning of next week they will give more news. Let´s hope that they will get back for their wings.
Join Date: Jun 2002
Location: Up North
Posts: 14
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Flying Finn on jättänyt konkurssihakemuksen
(11.2.2004 12:20)
Yhtiö on tänään jättänyt konkurssihakemuksen. Yhtiö pahoittelee matkustajille ja yhteistyökumppaneille aiheutuvia hankaluuksia.
Yhtiö onnistui kääntämään alkuvuodesta kassavirran positiiviseksi ja matkustajatavoitteet ylittyivät. Yhtiön rahoitusrakenteen parantaminen olisi kuitenkin edellyttänyt merkittävää ulkopuolista lisärahoitusta yhtiön omistajatahojen sijoittaman 3,2 miljoonan euron lisäksi.
Yhtiöllä oli viime viikkojen neuvottelujen tuloksena sijoittaja, joka saamalla yhtiöstä enemmistön olisi 8,0 miljoonan euron lainarahoituksen turvin vakauttanut yhtiön rahoitustilanteen. Viranomaisen tulkinnan mukaan tämä ratkaisu ei sovellu yhtiön nykytilanteeseen vaan yhtiön olisi nostettava merkittävästi osakepääomaansa.
Tämä päätös johti siihen, että yrityksellä ei ole enää toimintaedellytyksiä. Flying Finn on päättänyt jättää konkurssihakemuksen Vantaan käräjäoikeudelle.
Flying Finn Oy jätti 14.1.2004 yrityssaneeraushakemuksen käräjäoikeuteen. Vantaan käräjäoikeus päätti velkasaneeraushakemuksen perusteella yhtiön väliaikaisesta maksukiellosta. Yrityssaneeraushakemus peruutetaan tänään.
Yhtiöllä oli lentoyhteydet Helsingistä Ouluun, Kuopioon, Rovaniemelle, Vaasaan, Joensuuhun, Kuusamoon, Ivaloon, Kittilään ja Lontooseen.
Flying Finn tiedottaa konkurssimenettelyn vaikutuksista websivuillaan.
Flying Finn Oy
------------------
To cut the news short...
Flying Finn has declared Bankruptcy.
(11.2.2004 12:20)
Yhtiö on tänään jättänyt konkurssihakemuksen. Yhtiö pahoittelee matkustajille ja yhteistyökumppaneille aiheutuvia hankaluuksia.
Yhtiö onnistui kääntämään alkuvuodesta kassavirran positiiviseksi ja matkustajatavoitteet ylittyivät. Yhtiön rahoitusrakenteen parantaminen olisi kuitenkin edellyttänyt merkittävää ulkopuolista lisärahoitusta yhtiön omistajatahojen sijoittaman 3,2 miljoonan euron lisäksi.
Yhtiöllä oli viime viikkojen neuvottelujen tuloksena sijoittaja, joka saamalla yhtiöstä enemmistön olisi 8,0 miljoonan euron lainarahoituksen turvin vakauttanut yhtiön rahoitustilanteen. Viranomaisen tulkinnan mukaan tämä ratkaisu ei sovellu yhtiön nykytilanteeseen vaan yhtiön olisi nostettava merkittävästi osakepääomaansa.
Tämä päätös johti siihen, että yrityksellä ei ole enää toimintaedellytyksiä. Flying Finn on päättänyt jättää konkurssihakemuksen Vantaan käräjäoikeudelle.
Flying Finn Oy jätti 14.1.2004 yrityssaneeraushakemuksen käräjäoikeuteen. Vantaan käräjäoikeus päätti velkasaneeraushakemuksen perusteella yhtiön väliaikaisesta maksukiellosta. Yrityssaneeraushakemus peruutetaan tänään.
Yhtiöllä oli lentoyhteydet Helsingistä Ouluun, Kuopioon, Rovaniemelle, Vaasaan, Joensuuhun, Kuusamoon, Ivaloon, Kittilään ja Lontooseen.
Flying Finn tiedottaa konkurssimenettelyn vaikutuksista websivuillaan.
Flying Finn Oy
------------------
To cut the news short...
Flying Finn has declared Bankruptcy.
ZbV
Join Date: Jul 1999
Location: Samsonite
Age: 51
Posts: 799
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
Flying Finn
Very sad to hear that they went under. Very sorry forthe employees that where a really good bunch.
This will make it very difficult for anyone wishing to obtain AOC for similar operationin Finland. I am sure FCAA will be tough on any new start-up low-fares carrier.
I heard that the number of PAX that lost their pre-paid tickets is around 20000. Can anyone verify this?
JJ
This will make it very difficult for anyone wishing to obtain AOC for similar operationin Finland. I am sure FCAA will be tough on any new start-up low-fares carrier.
I heard that the number of PAX that lost their pre-paid tickets is around 20000. Can anyone verify this?
JJ
Join Date: Nov 2000
Location: Norway
Posts: 34
Likes: 0
Received 0 Likes
on
0 Posts
From Helsingin Sanomat English web-edition:
Business & Finance - Thursday 12.2.2004
Low-cost airline Flying Finn files bankruptcy plea
Over 13,000 customers in danger of losing on purchased tickets
After a longish financial struggle, the low-cost airline Flying Finn was finally forced to surrender on Wednesday when it filed a bankruptcy petition with Vantaa District Court.
To the very last minute, the company had tried in vain to find outside investors to rescue its operations.
Flying Finn's debt burden is around EUR 7 million.
According to the Flying Finn CEO Peter Sevelius, a foreign investor would have been willing to put EUR 8 million into the business, but this would not ultimately have improved the company's solvency.
According to Finland's Civil Aviation Administration (CAA), Flying Finn does not come up to the requirements for solvency ordered by the EU, and cannot therefore be granted a licence to practice commercial aviation.
In addition to CAA Finland, Flying Finn's biggest creditors are the companies from which it leased its two planes.
Other creditors include the 26,000 passengers who have already purchased and paid for their tickets for future flights. Sevelius estimates that over half of them are in danger of losing their investment.
During its brief history Flying Finn managed to shake up airfares in Finland quite considerably. Both consumers and the tourism industry will be sorry to see domestic budget air travel come to an end.
Because of Flying Finn, Finnair and the national rail operator VR were both forced to revise their pricing policies for domestic travel.
The low-cost airline Flying Finn made its maiden commercial flight on 16th March, 2003. Its flying days lasted less than a year, with the last landings in January 2004. Over this period some 150,000-160,000 passengers enjoyed Flying Finn's services on 2,500 flights.
Flying Finn had scheduled services from Helsinki to the Finnish cities of Oulu, Kuopio, Rovaniemi, Vaasa, Joensuu, Kuusamo, Ivalo, and Kittilä, as well as daily international flights to London's Stansted Airport. Travellers to and from the U.K. will be doubly piqued by the loss, as this is the second such setback: Buzz ran a similar inexpensive service to Stansted a few years ago, but then withdrew.
--------------------------------------------------------------
And for the Swedish speaking (or reading), this is from Hufvudstadsbladet:
Flying Finn i konkurs
Lågprisflygbolaget Flying Finn lämnade i går in en konkursansökan till Vanda tingsrätt. Försöken att få ny finansiering misslyckades.
Det hade krävts betydande utomstående finansiering förutom de 3,2 miljoner euro ägarna har placerat för att förbättra bolagets finansieringsstruktur.
En placerare erbjöd lånefinansiering på 8 miljoner euro, men enligt myndigheterna var det en lösning som inte passade in i bolagets nuvarande situation. Bolaget borde i stället ha höjt sitt aktiekapital avsevärt för att förbättra soliditeten.
Flying Finn inledde sin verksamhet i mars i fjol och har huvudsakligen flugit på inhemska rutter. Flygningarna till London upphörde i januari då de ekonomiska problemen blev djupare. Flying Finn lämnade den 14 januari in en ansökan om företagssanering. Den förfaller nu när bolaget ansöker om konkurs.
De största fordringsägarna är luftfartsverket och det bolag som har hyrt flygplan åt Flying Finn. Dessutom finns det 26 000 kunder som har betalat för sina flygbiljetter. Av dem har 30 procent betalat med kreditkort och får sina pengar tillbaka av Kreditlaget. De 10 procent som har köpt biljetter via resebyråer får också pengarna tillbaka.
Men resten blir utan pengar. Flying Finns vd Peter Sevelius säger att 80 procent av kunderna har köpt en biljett vars pris ligger under 70 euro.
- Den personliga förlusten är därför förhoppningsvis inte alltför stor, säger han.
Konkursen oundviklig
Enligt Sevelius var konkursen undviklig då det blev klart att det inte gick att skuldfinansiera verksamheten.
Enligt Sevelius berodde bolagets nedförsbacke på att man i början inte lyckades få in tillräckligt med kapital och på att bolaget inte hade långfristiga finansieringslösningar.
- Soliditeten och balanserna stod på en bräcklig bas.
Sevelius egen framtid är ännu öppen, men han förutspår att Finnair kommer att få nya konkurrenter på den finländska marknaden.
- Antingen grundas det ett nytt finländskt lågprisflygbolag eller så kommer det ett europeiskt bolag till Finland, säger han.
Business & Finance - Thursday 12.2.2004
Low-cost airline Flying Finn files bankruptcy plea
Over 13,000 customers in danger of losing on purchased tickets
After a longish financial struggle, the low-cost airline Flying Finn was finally forced to surrender on Wednesday when it filed a bankruptcy petition with Vantaa District Court.
To the very last minute, the company had tried in vain to find outside investors to rescue its operations.
Flying Finn's debt burden is around EUR 7 million.
According to the Flying Finn CEO Peter Sevelius, a foreign investor would have been willing to put EUR 8 million into the business, but this would not ultimately have improved the company's solvency.
According to Finland's Civil Aviation Administration (CAA), Flying Finn does not come up to the requirements for solvency ordered by the EU, and cannot therefore be granted a licence to practice commercial aviation.
In addition to CAA Finland, Flying Finn's biggest creditors are the companies from which it leased its two planes.
Other creditors include the 26,000 passengers who have already purchased and paid for their tickets for future flights. Sevelius estimates that over half of them are in danger of losing their investment.
During its brief history Flying Finn managed to shake up airfares in Finland quite considerably. Both consumers and the tourism industry will be sorry to see domestic budget air travel come to an end.
Because of Flying Finn, Finnair and the national rail operator VR were both forced to revise their pricing policies for domestic travel.
The low-cost airline Flying Finn made its maiden commercial flight on 16th March, 2003. Its flying days lasted less than a year, with the last landings in January 2004. Over this period some 150,000-160,000 passengers enjoyed Flying Finn's services on 2,500 flights.
Flying Finn had scheduled services from Helsinki to the Finnish cities of Oulu, Kuopio, Rovaniemi, Vaasa, Joensuu, Kuusamo, Ivalo, and Kittilä, as well as daily international flights to London's Stansted Airport. Travellers to and from the U.K. will be doubly piqued by the loss, as this is the second such setback: Buzz ran a similar inexpensive service to Stansted a few years ago, but then withdrew.
--------------------------------------------------------------
And for the Swedish speaking (or reading), this is from Hufvudstadsbladet:
Flying Finn i konkurs
Lågprisflygbolaget Flying Finn lämnade i går in en konkursansökan till Vanda tingsrätt. Försöken att få ny finansiering misslyckades.
Det hade krävts betydande utomstående finansiering förutom de 3,2 miljoner euro ägarna har placerat för att förbättra bolagets finansieringsstruktur.
En placerare erbjöd lånefinansiering på 8 miljoner euro, men enligt myndigheterna var det en lösning som inte passade in i bolagets nuvarande situation. Bolaget borde i stället ha höjt sitt aktiekapital avsevärt för att förbättra soliditeten.
Flying Finn inledde sin verksamhet i mars i fjol och har huvudsakligen flugit på inhemska rutter. Flygningarna till London upphörde i januari då de ekonomiska problemen blev djupare. Flying Finn lämnade den 14 januari in en ansökan om företagssanering. Den förfaller nu när bolaget ansöker om konkurs.
De största fordringsägarna är luftfartsverket och det bolag som har hyrt flygplan åt Flying Finn. Dessutom finns det 26 000 kunder som har betalat för sina flygbiljetter. Av dem har 30 procent betalat med kreditkort och får sina pengar tillbaka av Kreditlaget. De 10 procent som har köpt biljetter via resebyråer får också pengarna tillbaka.
Men resten blir utan pengar. Flying Finns vd Peter Sevelius säger att 80 procent av kunderna har köpt en biljett vars pris ligger under 70 euro.
- Den personliga förlusten är därför förhoppningsvis inte alltför stor, säger han.
Konkursen oundviklig
Enligt Sevelius var konkursen undviklig då det blev klart att det inte gick att skuldfinansiera verksamheten.
Enligt Sevelius berodde bolagets nedförsbacke på att man i början inte lyckades få in tillräckligt med kapital och på att bolaget inte hade långfristiga finansieringslösningar.
- Soliditeten och balanserna stod på en bräcklig bas.
Sevelius egen framtid är ännu öppen, men han förutspår att Finnair kommer att få nya konkurrenter på den finländska marknaden.
- Antingen grundas det ett nytt finländskt lågprisflygbolag eller så kommer det ett europeiskt bolag till Finland, säger han.
